文章轉(zhuǎn)載自：中國上市公司網(wǎng)
2025年8月26日晚，K8凱發(fā)信息(300588)發(fā)布半年度報(bào)告，展現(xiàn)出一幅業(yè)務(wù)拓展與技術(shù)創(chuàng)新并行的經(jīng)營圖景。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7456.94萬元，同比增長13.03%;實(shí)現(xiàn)毛利3,000.16萬元，同比增長16.01%，毛利率提升至40.23%，較上年同期上升1.03個(gè)百分點(diǎn)。這一系列數(shù)據(jù)表明，在數(shù)字經(jīng)濟(jì)與政企數(shù)字化轉(zhuǎn)型加速的背景下，K8凱發(fā)信息正通過業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化與技術(shù)能力升級，穩(wěn)步提升市場競爭力。
業(yè)績驅(qū)動(dòng)：并購整合與原有業(yè)務(wù)突破并行
營業(yè)收入的增長主要得益于北京資采納入合并報(bào)表范圍。作為公司控股子公司，北京資采的并表不僅拓展了通信運(yùn)營商領(lǐng)域的服務(wù)能力，更推動(dòng)了服務(wù)類業(yè)務(wù)占比提升，優(yōu)化了整體業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。在并購整合帶來增量的同時(shí)，公司原有核心板塊(公共安全、網(wǎng)絡(luò)與數(shù)據(jù)安全、數(shù)字經(jīng)濟(jì))訂單增長迅猛，新簽毛利額同比增長80%，其中新疆區(qū)域新簽訂單毛利額翻倍，疆外區(qū)域增長超50%。這一成績既反映了公司在西北市場的深厚積累，也彰顯了其在華東、華北等區(qū)域競爭力的快速提升。值得注意的是，公司成功中標(biāo)某市公安局新一代視頻聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目及某綜合保稅區(qū)數(shù)字化項(xiàng)目，標(biāo)志著其在公共安全視頻應(yīng)用與經(jīng)濟(jì)園區(qū)數(shù)字化轉(zhuǎn)型領(lǐng)域的標(biāo)桿效應(yīng)持續(xù)擴(kuò)大。訂單毛利的快速增長，為公司業(yè)績的穩(wěn)步提升提供了有力支撐，也為公司的可持續(xù)發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)：傳統(tǒng)板塊優(yōu)化與新興領(lǐng)域發(fā)力
分業(yè)務(wù)板塊看，智能安防及信息化工程板塊毛利率為20.04%，同比下降4.63個(gè)百分點(diǎn)，主要因高毛利軟件開發(fā)項(xiàng)目驗(yàn)收延遲;信息安全產(chǎn)品與服務(wù)板塊毛利率60.76%，雖同比下降4.03個(gè)百分點(diǎn)，但新簽訂單量同比增長56%，客戶群體持續(xù)擴(kuò)容，長期競爭力未減。而其他數(shù)字政府及企業(yè)服務(wù)板塊毛利率大幅提升10.40個(gè)百分點(diǎn)至43.82%，北京資采的并表與服務(wù)類業(yè)務(wù)增長成為核心驅(qū)動(dòng)力。這一結(jié)構(gòu)變化表明，公司正通過高附加值服務(wù)占比的提升，對沖傳統(tǒng)項(xiàng)目周期性波動(dòng)，增強(qiáng)盈利穩(wěn)定性。
費(fèi)用管控：提效降本與戰(zhàn)略投入平衡
報(bào)告期內(nèi)，銷售費(fèi)用與管理費(fèi)用因并購影響分別增長32.82%和6.63%，但剔除北京資采后，兩項(xiàng)費(fèi)用實(shí)際同比下降11.85%和12.76%。銷售費(fèi)用下降源于低效營銷部門調(diào)整及前期能力驗(yàn)證投入的轉(zhuǎn)化，管理費(fèi)用優(yōu)化則得益于架構(gòu)提效與人員成本管控。財(cái)務(wù)費(fèi)用因并購貸款利息支出增加，但公司通過加快歷史項(xiàng)目回款(期后某項(xiàng)目回款1.035億元)，有效緩解了現(xiàn)金流壓力，為后續(xù)業(yè)務(wù)擴(kuò)張?zhí)峁┝素?cái)務(wù)彈性。
技術(shù)賦能：平臺(tái)升級與產(chǎn)學(xué)研協(xié)同
核心技術(shù)能力方面，公司自主研發(fā)的“蓋婭”數(shù)字智能開放平臺(tái)持續(xù)迭代，上半年賦能實(shí)際項(xiàng)目超42個(gè)。底層技術(shù)工具鏈的完善，包括易智大模型引擎上線、易圖知識(shí)圖譜3.0發(fā)布、易搭流程引擎功能升級等，為端到端數(shù)字化轉(zhuǎn)型提供了更高效的支撐。行業(yè)應(yīng)用層面，SaaS化“明鏡”平臺(tái)服務(wù)全國超200家省市縣用戶，支撐幾十起部省級督辦案件;“易安云”平臺(tái)通過全流程數(shù)字化管理提升測評效率，并與專業(yè)機(jī)構(gòu)合作拓展人才培訓(xùn)，形成服務(wù)閉環(huán)。此外，公司與北京大學(xué)、南京大學(xué)聯(lián)合承擔(dān)的“基于大模型的數(shù)據(jù)要素流通標(biāo)簽標(biāo)識(shí)關(guān)鍵技術(shù)研究及示范”課題，創(chuàng)新性提出一套融合多模態(tài)大模型的數(shù)據(jù)要素標(biāo)簽標(biāo)識(shí)和標(biāo)簽高效上鏈存儲(chǔ)與鏈上鏈下協(xié)同驗(yàn)標(biāo)技術(shù)體系，為能源、金融等行業(yè)數(shù)據(jù)安全流通提供技術(shù)方案，進(jìn)一步強(qiáng)化了技術(shù)壁壘。
K8凱發(fā)信息2025年半年報(bào)呈現(xiàn)出“穩(wěn)健增長與戰(zhàn)略進(jìn)取”并存的特征。盡管部分傳統(tǒng)業(yè)務(wù)面臨階段性挑戰(zhàn)，但通過并購整合、區(qū)域突破、技術(shù)升級與生態(tài)構(gòu)建，公司已構(gòu)建起更均衡的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)與更強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。在政企數(shù)字化轉(zhuǎn)型加速的浪潮中，其“數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)+場景深耕”的戰(zhàn)略路徑，正為長期發(fā)展注入可持續(xù)動(dòng)力。
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